Tuesday, March 10, 2015

香港殼股投資攻略

extract from Michael_Tsang

香港殼股投資攻略
作者：格隆匯 Michael_Tsang

目錄

3. 港股主板及創業板殼的價錢
4. 殼價的計算方法
5. 靚殼的必要條件
5.1 股權集中
5.2 業務結構簡單
5.3 交投疏落
5.4 老闆缺錢或年老後繼無人
5.5 資產折讓,估值低殘
5.6 領導階層熟悉財技
6. 買入殼股的最佳時點
7、靚殼的必要條件配合實戰分析
8. 如何發掘賣殼股(進階篇)
8.1 主題觸發點
8.2 擁物業投資或相近業務(例如建築)
8.3 公司動作頻頻,出現賣殼先兆
8.4 造殼上市股

9. 如何發掘賣殼股 (進階篇)

9.1 主題觸發點

9.2 擁物業投資或相近業務(例如建築)

9.3 公司動作頻頻, 出現賣殼先兆

9.3.1 更換董事或主要要員因事務繁忙而辭任

9.3.2 發行可換股債券

9.3.3 清還可換股債券

9.3.4 削減股份溢價為未來派息鋪路

9.3.5 不缺錢卻無故發債

9.4 造殼上市股

香港壳股投资攻略(中)
香港殼股投資攻略（下）

3. 港股主板及創業板殼的價錢
主板殼價今日的4億至5億元，最貴的一隻涉及內房的新利控股(1240)更以殼價4.5億元成交。創業板殼比較便宜，叫價約2.2億。

4. 殼價的計算方法
理論上, 殼價是以獲收購的股權價值還原100%的股權價值,再減去淨資產得出的。例如本地基建股新利控股(1240)獲內房企業青建集團入主，斥資5.4億元收購大股東全部七成半股權，以此推算，100%的股權價值7.2億元。從年報中得到集團資產淨值2.7億元，"殼價"為兩者之差，即4.5億元。

5. 靚殼的必要條件
要成為買家垂青的殼股須符合以下條件:

5.1 股權集中
5.2 業務結構簡單
買家接手業務的風險亦較低，因為複雜的公司分分鐘涉及隱藏債務什至是法律訴訟，這些風險很多時是無法量化的，可免則免。淨現金殼股或殼股的資產比較容易套現(例如物業), 殼價會更高。

5.3 交投疏落
若公司成交量稀疏、知名度低，變相失去了集資功能，賣殼機會較高。如果市場傳出一股票或會賣殼，但它成交卻活躍的話，投資者應格外小心，很有可能是莊家刻意放出來的假消息，意圖引起投資者憧憬，佈局派貨，最佳例子為毅信控股(1246)。 毅信控股控股股東卓業配售8800萬股持股，配售價0.95元，較上個交易日收報折讓5%。完成後，卓業持股將由72.29%降至51.08%。毅信控股公佈配售前之交投量為每日數百萬元, 配售公佈後每日成交升至近千萬元, 財經演員天天在報紙上大唱毅信控股之配售行動為賣殼先兆, 散戶瘋狂追捧。結果怎麼了? 毅信控股由配售公佈後高位1.3元一直下跌至今天0.85元。一個股票若是靚殼的話,股權已相當集中,是不可能持續出現大成交換手的,對吧!

根據經驗，以下因素將加大一個股票成功賣殼的機會:

5.4 老闆缺錢或年老後繼無人

5.5 資產折讓,估值低殘
一隻股票若然賣殼成功, 它的市值應該不少於殼價及其淨資產值之和。如果發掘到的一個潛在殼股的現市值比其淨資產值還要低(即出現淨資產折讓)的話,值搏率就更高了。例如俊和發展(711)是淨資產大折讓股, 711停牌前報0.52元, 其每股淨資產卻高達1.57元。大股東表示擬售持股後，復牌開市價0.75元, 比停牌前的0.52元飆44％，收市0.89元, 其後一直創新高, 最高見1.23元, 比停牌前升超過136%,成功發掘此股者賺大了! 要注意的是,這個賣殼交易目前只訂立了諒解備忘錄，仍未訂立正式協議, 股價已經大升了。或許, 股價於訂立正式協議前仍有上升水位, 但明顯不多了。

根據以上討論，若一個股票的市值只接近殼價(4-5億元)，投資此股的值搏水位就是等於它的淨資產值，這自然是大有值博率了，博的就是買家現身時的震撼。今時今日的殼價已高，有錢買殼的，一定是非常有錢的人，他現出真身，市場肯定會作出無限的憧憬，刺激股價於短時間內急升。最有代表性的例子莫過於英發(439)，英發公佈賣殼前市值約4.7億，賣殼前報0.335元，復牌當日收市0.68元，一個月後升至最高3.85元，比停牌前升10倍! 賣殼後股價表現超卓，原因是買家為市場帶來憧憬。439買家為光啟，擁有「光子支付解決方案」，基於光啟全球唯一的源頭創新技術智能光子技術，以光為支付介質，利用手機閃光燈，實現支付數據從手機到POS機的傳輸。光啟被譽為是中國的「蘋果」，世界超材料領域的引領者。

5.6 領導階層熟悉財技
一隻股票能夠成功賣殼，並非一朝一夕的事，如果入面的董事或管理層熟悉財技, 賣殼的操作技巧則可收事半功倍之效。舉個例子, 一名叫譚德機的人巧合地出現在多只成功出售的股票的董事名單當中, 他就是個熟悉賣殼財技的人。

譚先生分別擔任新利控股有限公司（1240）、允升國際（1315）、天津津燃公用（1265）、施伯樂策略控股（8260）、金彩控股（1250）以及數字王國（前稱奧亮集團有限公司）（547）之獨立非執行董事。譚先生亦擔任品牌中國(8219) 之公司秘書。譚先生擔任獨立非執行董事的以上6只股票, 其中1240、1315、8260、547這4只已易主，你懷疑金彩(1250) 會賣殼嗎? 此外, 品牌中國與譚先生的關係最密切, 將來8219賣殼的機會似乎更大了。

6. 買入殼股的最佳時點
要選中成功出售或獲洽購的殼股,有如大海撈針,炒「殼股」是守株待兔的投資行為,除非是內線人，否則炒殼股，往往不知等到何時何日。不過,市場上必定會有春江鴨行為, 因為大股東想出售控股權, 通常會透過中介人或投行協助找尋買家, 內線人必定會先收到消息, 而部分內線人或會偷步買入, 但不會太明目張膽, 所以很多殼股公佈消息前, 會出現一段升勢, 這種升勢會是天天升, 慢慢升, 而且成功成交的大多是主動買盤。 永利控股(876)於2014年3月24日停牌待發收購相關公佈, 但其股價已先動。 876於1月29日開始抽升,當日大成交異動或為春江鴨行為, 若投資者早已鎖定876為目標殼股, 又不想一早潛伏浪費機會成本, 買入876之最佳時點就是橫行後的大成交抽升當日。若投資者沒有鎖定目標的殼股, 可每個交易日即市留意40大升幅榜，一見三四線港資股異動, 而又符合靚殼條件的就馬上跟進。

賣殼的伎倆

Copy from

查金庸 - 殼王的伎倆﹙上﹚

中國大亨飲品﹙209﹚，以配股、認購新股同埋發行大量可換股債券（CB）嘅方式賣殼

第一，以0.285元配售2.8億股新股。
第二，配售價值6.224億元可換股債券﹙CB﹚，行使價0.285元。
第三，收購北京微影19.08%控制權，代價2.968億元，當中2.2億元以發行7.78億股新股份支付，發行價0.285元。

假設CB全面換成股份，原先大股東孫粗洪先生嘅控股權就會由30.43%降至11.69%。

由於收購事項，北京微影認購咗7.78億股，就成為咗大亨新嘅大股東，持有14.78%。另外CB嘅承配人換股後亦持有41.47%股權，由於佢哋超過六個人，所以唔使開名，極有可能係「人頭」代為持股。

但心水清嘅讀者一睇就會發現今次配股、認購新股同埋CB行使換股後，「一致行動人士」將會持有大亨62%控股權，即係變相以每股0.285元賣盤。

以配股、認購新股同埋發行大量可換股債券（CB）嘅方式賣殼。究竟咁做有咩好處？非常明顯地，
１。為咗避開收購超過30%股權，
２。新殼主就唔需要等兩年之後先可以注入資產，
３。亦唔會觸發全面要約，唔需要收購埋其他小股東啲股份。

讀者可能會有疑問，咁樣做唔係會大幅攤薄原先大股東嘅股權咩？點解大股東孫粗洪又會肯呢？答案呼之欲出。試諗下，如果孫先生直接將股份賣畀新殼主就只可以賺取殼價，但係如果引入強勁嘅新股東，注入優質業務，踢高個股價，再喺市場沽出，唔係賺得更盡咩？此外，大亨亦都授出購股權畀現有嘅董事，認股價0.305元，唔排除新殼主會炒高個股價畀班舊人退場賺一筆，呢個好可能係今次班舊股東同埋董事肯以另類方式賣殼嘅條件。

講開殼股，不得不提寰宇國際（1046）。上年3月，主要股東林小明將手頭上1.7億股，以每股0.248元賣咗畀中國手遊文化（8081），完成後，前者持股由20.93%降至11.02%，後者成為第二大股東，持股9.91%。之後6月同埋12月更加配咗兩次股，加埋7.57億股，配股價0.1元，完成後林先生持股降至7.61%。假設真係賣殼，過程又咁鬼祟，有心人應該煮緊一餐大茶飯，未食得。

查金庸認為今次賣殼方式極有可能模仿近日升到啪啪聲嘅中國星文化產業（8172），即係發行新股畀新殼主認購，而早前瘋狂配股可能係為咗批啲貨畀莊家遲啲炒高佢。用得呢種方式嘅話，新殼主來頭一定好猛，否則原先股東唔會肯咁樣賣殼。而新殼主最有可能係一直同集團傾緊合作嘅貴州多彩，多彩係國資委旗下企業，主要喺貴州推動文化產業，最出名係個多彩貴州城，集文化、休閒、旅遊、商業同埋娛樂於一身。阿爺成日都話要搞起中國文化產業，呢門生意食正條水，如果賣殼成功，集團股價隨時好似中國星文化咁踢高幾倍。

配股是不是有利炒作

extract part of the article in 2014年10月27日

政經密碼 - 周顯

我在密切留意著「錦恒汽車」的消息，而在近期，它委任了新的非執董林智傑，也配售了1.22億元新股，這些雖然並非充份條件，也非必要條件，但卻是有利條件，增加了它炒作或賣殼的可能性。
這裏必須作出解說：委任新的非執董並不有利於炒作，在一般情況下，也並不會增加賣殼可能性，但是，如果在已明知它是有心賣殼的大前提下，委任新非執董則可把賣殼的可能性增加3%至5%之間，因為這可能是新買家派進來的。
至於配售新股究竟是否有利於股價炒作，端的視乎是在高價配售，還是在低價配售。現時「錦恒汽車」的市值不到4億元，所以是屬於低價配售，這卻是有利於炒作，故此，根據本人的炒股票經驗，它往上炒的機會是超過了一半。

徐燦傑：大手配股或為轉手賣殼部署

中國環保能源(00986)發通告，計劃向投資者梅朝輝配售656萬股新股，每股作價1.2元，集資約790萬元。不過，今次配股折讓幅度近19%，接近股東會一般授權的折讓上限。截至去年9月底止的上半年度，公司錄得近1500萬元虧損，期內現金僅911萬元。

中國銀河國際財富管理主管徐燦傑指，公司資產淨值近5.3億元，但商譽資產已逾5.2億元。是次集資金額僅杯水車薪，但公司現時周轉困難，相信是希望透過配股暫時紓緩財務壓力。

公司2011年5月斥資8.5億元收購廢紙及廢料回收業務，但由於項目未能達到盈利保證水平，結果總收購價下調至8.09億元。項目上半年盈利貢獻僅190萬元，令公司錄得一筆非現金商譽資產。

徐燦傑指，項目未達盈利保證水平，仍以天價逾8億元購入，結果盈利貢獻僅逾百萬元，投資及回報完全不成比例。

新投資者梅朝輝入股後，將持有公司11.8%股權，成為公司第二大股東，跟大股東持股量相差約6%。據港交所資料顯示，梅朝輝曾於2011年4月持有首長科技(00521)最多9.3%股權，往後兩個月曾進行一次性減持。

徐燦傑指，其實過往亦有不少同類例子，投資者獲大手配股後，成為公司第二大股東，其後第一大股東蘊釀減持，即變相賣殼，有機會令股價大跌，投資者宜留意公司動向。

解構集資四大途徑

转贴自　

http://specials.on.cc/smartmoney/content2_6.html

解構集資四大途徑

○九年股場最矚目的集資事件應是?控（00005）的「世紀供股」。全球經濟環境嚴峻，不少上市公司為求增強資本狀況，紛紛外出「撲水」，集資途徑除了供股外，公司還可選擇配股、發行優先股及可換股債券等。然而各種集資方式的程序有異，又會對股價造成不同影響，投資者宜先作了解，避免蒙受不必要的損失。
1.供股：股價恐受壓
供股是指公司發行新增股票予現有股東認購，股東可按自己的持股量認購股票，若上市公司以二供一方式供股，即原有股東手持每兩股舊股，就有權認購一股新股。供股條件包括供股價及供股比例，由於供股後，已發行的股份數目增加，每股資產淨值（NAV）及每股盈利（EPS）會被攤薄，或令股價短期內受壓。
供股比例愈高，新發行股數愈多，所形成的攤薄效應愈嚴重，對股價影響亦愈大。若集資額是用作擴充現有或未來業務，供股則能推動盈利增長，利好股價及公司前景發展；如果籌集資金是用來還債，便暴露公司本身的財政問題，股價或會因而受壓。
例子：
?控○九年三月宣布以每股28元作價，每12股供5股。因供股顯示?控「水頭不足」，且市況不濟，故供股消息令?控股價一度急插。另外，渣打（02888）於○八年十一月以91股供30股及大幅折讓48.7%發行4.7億股，在宣布供股復牌後，股價倒升2.61%。
2.配股：散戶最不利
配股又稱為批股，是公司或大股東透過獨立第三者作為配售代理，協助物色有興趣的獨立投資者（即承配人），一次過向他們出售若干百分比的股份，但小股東較難會成為批股對象。配股方式可以直接發行新股或以「先舊後新」進行。

配股對散戶算是最不利，因此若所持的公司進行配股，可行方法就只有伺機沽貨離場，以減少損失。
例子：
宏利（00945）○八年第四季業績差劣，錄得九九年上市以來的首次季度虧損，並在○八年十二月宣布配股。消息宣布後，股價即日大跌8.1%。
3.發優先股：吸引投資者
優先股與普通股均是由上市公司發行，但兩者的股東權利卻有所不同。優先股不會享有投票權，但設有特定且高於普通股的股息息率以吸引投資者。
持有優先股的好處是，股東可每年賺取指定股息，或按銷售文件條款獲定期收息；普通股股東則只在錄得盈利及宣布派息的情況下，才會獲得股息。公司一旦破產或清盤，優先股股東的索償權會優先於普通股股東，獲優先分配公司還清債務後的剩餘資產。
例子：
富邦香港（00636）於○八年十月發出盈警，並宣布同年十二月以1供1方式發行11.72億優先股，年息率9厘，集資約9.36億元。消息引起市場憂慮，翌日股價跌8.4%。
4.發可換股債券：成本相對低
可換股債券是公司債券的一種，亦是結構性投資產品，屬債券及認購期權組合，持有人可按發行時已協定的兌換價及比率，將債券單位轉換為發債公司的普通股。市況疲弱，公司會傾向發行可換股債券來集資，一來其成本低於發新股及向銀行借貸，二來所支付利息亦較發行普通債為少。
基於可換股債券的可兌換性質，在未行使轉換股份前，持有人可定時賺取利息；當公司股價升至高於行使價時，持有人則可將債券兌換成股票獲利，但投資者須接受較低的票面息率及孳息率。
例子：
四海國際（00120）○九年一月宣布向百利保（00617）發行本金額2,800萬元的可換股債券，初步換股價為每股0.3元，悉數轉換後可兌換9,333.33 萬新股。

Tuesday, February 24, 2015

Watch list

新股檔案室

http://dbpower.com.hk/ch/market/ipo-archive-main-board
http://dbpower.com.hk/ch/market/ipo-archive-gem

http://www.aastocks.com/tc/ipo/ListedIPO.aspx

currently suspended : 378 related to 配售 ,　8089

CCASS increased -
8125 -60% unkonwn reason;
990 -20%, 金利豐,配售 @1.61
378 related to acquisition ,股权集中 ,
8051 related to the acquisition
3313(+股权集中, 金利豐)

super dry - 275,8067,8225,8222,8162(股权集中),8309 股权集中,2393 股权集中

transformation - 638, 1250 (already sold)

big boss playing -
444(lee yuet wah),
8228,
8225,
8086 (insider trade at higher market price),
8079,
8162

potential sell -
1048 (article)
262　（just split 8268, low MV ，article 2), 8087(article)

new stock - 8307,8238

long term - 451 (article),460,396,904,607

萬全科技藥業 8225

http://phemey.com/index.php?s=/article/detail/id/238.html

萬全科技藥業（08225），這是一隻最近剛剛完成供股的股票。去年三月，忽然宣布停牌，停牌的原因是年報中某些審計未能按時完成，需要待審計完成，才再安排恢復買賣，幸而，這股最終也能完成審計工作，並於七月份恢復買賣，但今次的經歷，相信也嚇怕了不少持有此股的小股東。

當小股東剛從這停牌的經歷中復原，這公司又再給小股東打擊，就是公司宣布供股，用作償還可換股債券，看一下最新的半年年報，原來這公司是處於資不抵債的狀態，也就是所謂的負資產。如果沒有今次的供股，公司可能真的要面臨清盤危機。回顧這次供股條款的要求，供股比例為2供3，供股價$0.1。供股價比現價折讓高達70%，如果不參與供股，會有強勁的攤薄效應。而照道理要持有兩手跟供的話，便不會有碎股，但公司在供股中同時宣布，每手股數會由5,000股變為20,000股，因此，最少需持有8手股票才不會產生碎股。這是一個十分有利供乾的行為。

除了點之外，當我細看供股的其他條款，卻讓人覺得是供錢而不是供股，但供股結果顯示，這次供股竟然有部分股東申請了大額的超額認購，從表面上所有資料來看，我也看不出有吸引我買入的理由。

最近出席一個飯局時，一位分析能力強勁的財技高手指出這股票應該是暗手供乾等待大炒，供乾大炒的股票升幅是以倍數計算的，所以本贏錢要有自己分的宗旨，我買入頭注作入場，期望股票大炒大升，過個肥年。

千里眼(08051)

CCASS stock increased 60% by kingston on 23 FEB. (preparing for the sale)

if the selling price is 18/share than the current price as of 15.8 /share still have increment possibilities

千里眼(08051)公布，股東陳作基教授等與潛在獨立第三方訂立諒解備忘錄，擬向賣方收購千里眼60.24%股權，指標價為每股18.07元，比停牌前5.95元溢價2.04倍。
　　該股復牌即爆上，現報16元，狂升10.05元或1.69倍，升幅是港股最勁，成交金額603萬元。

http://std.stheadline.com/breakingnews/20141128d104435.asp

Monday, February 23, 2015

大利市 application

444 SINCERE WATCH

乾　和　李月華 (52%) and previous　财技actions

latest news

1.大折讓68%供股　ie 供钱 in 2014 March

2.2014 年 8 月 25 日股份拆細, 增加法定股本；

將每股面值 0.10 港元的股份(「現有股份」) 拆細為 5 股每股面值 0.02 港元的股份

http://www.hkex.com.hk/chi/market/partcir/hkscc/2014/Documents/cc_184_2014.pdf

大手成交2015/02/18
股數(萬)500	.048

先施表行(444)折讓68%供股凈籌1.18億元

轉型中的建溢集團 638

乾　和　　股權集中

possible 转形
price already increased to 1.53 (close to the 52 weeks high of 1.65) on 17 FEB
Trading vol suddenly increased on 17 FEB

从PHEMEY.com转贴

作者 : 銳匡 | 2014-12-15 12:44

轉型中的建溢集團 638
前輩的一夕話

個巿近排大上大落，由2萬5千點落到現時2萬3千點，足足冇左2千點，，前4個星期就日日連續有股單升過100%，近這2個星期就瀡滑梯直插到底，玩到小弟不知所措，轉得太過快，頭都痛。前陣子同一個前輩食飲吹水，我還呻緊個巿難玩得要命，前輩第一句就同銳匡講: 細佬，小小野就怕，仲點轆落去呀，
定D黎小朋友。前輩的一夕話替我拍了一拍心口，立刻精神起來，當堂定晒，完飯局時還比了一隻股票給我作禮物------就是建溢集團 0638.HK。

猛人加盟

不用說前輩比好野，當然是立刻分析一番，回家後一開建溢集團 0638.HK的資料，主要業是設計、製造及銷售電器及電子產品、摩打，名副其實是實業股，業績冇乜特別，前輩咁到推介給我!!!是否巿差要銳匡買實業股儲錢? 不過再望多一點，居然比我發現到集團注入了一個房地產項目，是位於貴州省的一個叫「劍橋皇家」項目發展為一低密度住宅項目，而最吸引了銳匡眼球的就是發現其中有不少猛人加盟，其中一個是專業特許產業測量師---張宏業，另一個是財技人物---鄭國乾，搞地產固然要一專業人士幫手吧，張宏業先生就可幫公司這個大project的價值發揮得淋漓盡致啦，而鄭國乾先生不用說吧，相信就是來張股價做好，鄭先生背景是信義光能0968.HK，信義光能0968.HK上巿後的股價也一直做好，所以鄭國乾先生的實力應該是無庸置疑的吧。現階段公司又請人，又注入與自己業務有分別的房地產項目，看來要轉型的機會是十分大了。

股權集中

圖1. 1.png

Sunday, February 22, 2015

國藝娛樂文化(8228) 有力爆升?

湯同仁手記系列:國藝娛樂文化(8228) 合股供股財技之盤算

@ 2015-02-16 02:53:47

仁者最近經談了很多宗賣殼的個案，今次換換口味，仁蜆談談一下合股及供股的財技例子。近期較典型的例子就是《葉問》電影系列之父、現時亦2家創業板公司主席冼國林旗下的國藝娛樂文化(8228、前稱慧峰集團、國藝控股) 的合股及大比例供股吧。

2014年5月2日，國藝控股(8228)宣佈把10股每股1仙面值的股票，合為1股，股份數由4,126,270,695股減少至412,627,069股。在合併股份後，會按1股合併股份獲配售6股股份之比例進行供股，每股供股價18.8仙，預計會發行2,475,762,414股，扣除包銷商佣金後，集資淨額約4.48億元，預計全部用於償還集團之債務，包括但不限於未行使之可換股債券，剩下之所得則用作營運資金開發未來的商機。

冼國林及其妻子羅寶兒承諾，他們分別持有的976,390,000股及33,360,000股未合併股份，即97,639,000股及3,360,000股分併後股份，會承諾全部按比例供股，即合計供股605,994,000股股份，出資達113,925,872元，剩餘的股份則由一直合作、並由其長期撰寫對該上市公司利好的分析報告的英皇證券(0717)包銷。

但如果細心分析今次集資，其實是一場精心炮製的財技遊戲。
翻閱該公司年報，發現該公司的債務合計6.4815億，主要分為4類:
(1)   關聯公司借款: 金額1,240萬，由同由冼國林擔任主席及大股東的關聯財務公司第一信用財務(8215)借出，利息10-12%。
(2)   借貸: 金額4,500萬，由「獨立第三方」提供，利息10%。
(3)   債券: 由英皇證券在2013年5月23日包銷債券，金額7,877.5萬元，年息7.5%，附有等額購股權證，換股價11.5仙。
(4)   可換股債券: 分為2批，合計5.12億元
1.      第1批可換股債券由英皇證券包銷發行，金額9,200萬，年息7.5%，換股價11.5仙。
2.      第2批可換股債券為收購冼國林西樵山影城及酒店49%權益，的可換股債券部分，金額4.2億，年息4%，換股價11.2仙。

其中(3)及(4) 的第1批可換股債券是同一次發行的，其集資所得約1.6億元，大部分所得均用於為其後收購冼國林西樵山影城及酒店49%權益，作價5.5億元其中的1.3億元的現金部分，可以說其實(3)及(4) 的債務，其實目的都用於收購西樵山影城及酒店49%權益。今次集資所得雖稱用於還債，但其實大部分的債務都是自收購西樵山影城及酒店49%權益而起，所以其實今次集資所得雖稱的還債，但實際上如以最低集資所得4.48億元，以現時冼國林仍持有2.6166億的可換股債券，如以6.4815億按債權比例還清債務，即冼國林可取回約180,858,753元(448,000,000 x 261,660,000 / 648,150,000) ，相對其及妻子出資113,925,872元，他還可取回66,933,032元，所以今次供股其實冼國林除可取回資金外，還可以以更低廉的股價水平把債權換成股權(可換股債券合股除權後的股價為32.1仙，供股價是18.8仙) ，可謂一石二鳥。

從上面的資料可見，其實對於大股東來看，這次供股只是為了大股東以進行收購西樵山影城及酒店49%權益後進行的後續集資動作，實際上對小股東的利處不多，且未來根據通函，因發展影城的酒店，估計尚有資金的需求，集資的機率仍在，到時又可以看看作為詠春高手的冼國林大師的財技是否如何高超了。

都市日報- 周顯##炒股密碼

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國藝有力爆升

在「國藝娛樂」(8228)變身，轉型做娛樂事業之後，它曾經轟轟烈烈的大炒過一次，股價的高位是在2010年11月22日，經調整後，相等於今日的9.95元。

在這之後，它經過了洗牌、合股、供股，幾年下來，它的原股東已經給清洗得一個不剩，股票乾身到無倫。現時它的股價大約是0.3元左右，就算有殘留下來的原股東，觀其蟹貨區，主要在6元至8元之間，根本不可能沽售出來。換言之，這股票要重新走上2元以上，根本可以一飛沖天，毫無沽售壓力，只看乎幕後人有沒有這個決心而已。

由於我對它的電影城業務大有信心，也對它的股價走勢有信心，因此早在半年之前，已經買進了一千萬股。然後，在聖誕節和新年之時，我想去廣州買一台騎馬機，順道到佛山參觀電影城，視察業務(別忘記，我是它的股東呢！)，但居然訂不到房間，連兩萬元一晚的總統套房也訂不到，正是觀一葉而知秋，見芽發而知春至，我感覺到這股票「嚟料」了，因此，在這股票在日前突破了供股後的高位之後，我馬上高追，加碼了二百萬股，以作「慶賀」。

細價股資金流向

2015-01-30

日前，香港股市創了金融海嘯後的新高，但是細價股市場依然是死吓死吓，不少還創下了52周新低，我和一夥拍檔當然也是死得有如雷州狗肉。

然而在上星期，恒指並不怎樣，細價股卻已回復生機，好幾隻都喪炒，而我手上的一些股票，如長期持有的「國藝控股」(8228)，也已經悄悄回升，返回了家鄉。我也正乘着這個難得的大市轉角位，在慢慢的吸入某些優質股票，如「三三傳媒」(8087)之類。

我的一名炒家友人對此現象的意見是：「其實炒細價股來來去去是那一批人，用的是同一批資金，當先前滬港通新屎坑三日香時，又兼A股喪炒，大家蜂擁去炒A股，港股便淡靜了。現在中央出手打擊A股孖展，滬通不炒了，那些炒鬼唯有回頭再炒細價股啦！」

這種現象其實屢次出現，只是用不同形式表達而已。在以前，窩輪盛行，人們沉迷於炒輪，往往便忽略了細價股。但在三年前，港府檢控了一些窩輪莊家，打殘了窩輪，細價股便開始喪炒起來了，一直炒至去年中，才稍為收斂。這一轉，細價股會不會再起風雲呢？希望在人間啦！

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電影城概念股引大陸佬落疊

[周顯投資二三事]

2014年8月4日

【明報專訊】大家都知道，我在十天前買下了國藝娛樂(8228)，大約是1000萬股左右。在這個動作的前後，我曾經和合作伙伴梅偉琛討論過這股票。

有關我對這股票的分析，他完全同意，只是他提出了一個質疑，就是其市值太高了，一隻創業板，市值5億多元，股價高出了「殼價淨值」一倍有多。我當然知道，這種股票如果一跌下來，結果可以是「黑色午夜，深不見底」的。

然而，我卻反提出了一個問題﹕「這公司的資產項目，是否一錢不值呢？」

在普通的情之下，我們計算殼股的資產，是以「零」來作為計算標準，甚至可能是負數，所以，一隻創業板的生意愈低，往往愈是值錢，因為生意多半是虧本的，項目多半是假的，所以，這些反而是負資產，數目愈大，負資產也愈高。

然而，國藝娛樂的項目，是佛山電影城，是否應該當一錢不值去計算呢？畢竟，橫店電影城的估值是幾百億，佛山電影城有佛山市政府的支持，也已經建造了大量的建築物，應該不會是「流」的罷？

欠賣座電影國藝暫難大升

我的說法是﹕「不管它是堅是流，這個電影城應該可以引到不少大陸佬落疊，入場購買，因為電影城橋段，他們是相信的，所以打到幾十億市值，也並非沒有這個可能。」

然而，這股票是否贏梗呢？我的免責聲明是﹕最衰的是，這家公司暫時未能拍出一部轟動票房的電影，如果做到了，一定可以爆升十倍。反過來說，正因這公司只能賣電影城，暫時賣不了電影，即是跛了一隻腳，正是「獨腳烏鴉搵食難」，所以它的股票升與不升，五五波啦，不過我就買了許多，當然希望它大升了。

Friday, February 20, 2015

雅高礦業(3313)

CCASS stock increase to from 28.7 % to 60%

1. one of big shareholder is 李月華 39.44% ( 劉傳家50.86%)
2.股权集中（90％ by 2 major shareholder)
3. biggest FI is Kingston holding 45% of stock at CCASS

4. 2015 Feb 12 公眾持股量不足短暫停牌，向一名獨立第三方出售合共10,000,000股股份，相當於公司的總已發行股本約0.75%（「減持」）緊隨減持完成後，新股東於130,678,000股股份擁有權益，相當於本公司的總已發行股本約9.8% 二月十七日恢復買（read article )

copy from 股龍水 2014-12-18 11:20

無可否認，近日細價的表現真係強差人意，很多玩細價股的人都被洗倉，筆者的倉都難免有減值。

今日為大家介紹一隻中型少少的上市公司－雅高礦業(03313.HK)，該公司現時市值大約二十四億，已發行股數為1,333,334,000股，其中大股東劉傳家及CAGP General Partner, L.P.分別持有678,127,548及321,872,452股，佔已發行股本百分比50.86%及24.14%，兩大股東合共持有股份75%，換言之公眾持股量剛好符合聯交所上市規則最低25%的水平。

雅高礦業(03313.HK)是一家品牌大理石生產商，擁有中國最大的大理石礦山及分銷網絡。集團擁有的永豐礦是為現時中國最大的大理石礦山，擁有106.9百萬立方米的探明、控制及推斷資源量以及44.2百萬立方米的證實及概略儲量。目前雅高礦業主要透過總計63名分銷商銷售大理石產品，並輔以向企業客戶進行直銷，該網絡是中國最大的大理石分銷網絡。除了擁有中國最大的大理石礦山及分銷網絡，集團同時十分注重質量控制，並於各第三方加工廠設有專注的質量控制團隊以實施嚴格控制。為了成為全面垂直整合的大理石生產商，現時計劃興建中的大理石加工廠，預期將於2016年投產。

雅高礦業(03313.HK)大股東劉傳家亦都算是傳奇人物。因為生活在貧窮家庭，為了幫補家計，年僅14歲的他便出來雕刻師父學藝，並只用了一年便學滿師，共成為受歡迎雕刻師。20歲時他大膽地放棄月入數萬的雕刻工作，成立貿易公司，憑他過往雕刻師的經驗，他滿足到日本買家的要求，並很快就打入日本市場。現時他把公司帶上市只是其中一步棋，他下一步是打進住宅市場，把大自然帶進每一個家庭。

雅高礦業(03313.HK)於2013年12月 30日上市，公開招股結果顯示當時共獲765份有效申請，佔公開發售3333萬股中的31%。上市首日以招股價2.65元開市，其後一直「潛水」，去到大約1.8元的位置橫行。現時雅高礦業(03313.HK)上市接近一年，未知將來會有甚麼新動作，大家拭目以待。

other read :

雅高礦業(3313)之神奇上市礦

http://finance.hkbloggers.net/湯財手記_/2014/03/24/雅高礦業(3313)之神奇上市礦

Thursday, February 19, 2015

8079無限創意轉型 or 向下炒? 信边个？

BUY OR NOT BUY?

OBSERVATION :

1.供股 (2供 5 in jan 2015)的股民並不多，包銷責任並已促成認購人╱分包銷商(include 金利豐 ) 承購全部未獲承購股份
2.CCASS stock of 金利豐 drop from 62% to 51.6% from 6 - 20 January
3. 周顯 used 660k purhcased 7 million stock of 無限創意 avg price 0.9
4. 供股 1供4 in 2013 Nov 18

other interesting read:

1.2015 2供 5 供股 / 配發結果 -

2. previous history of 供股 cheat shareholders money before changed name (read article 轉貼自: 香港人網討論區 16.9.2007)

3. 供股 1供4 in 2013 Nov 18 (read info 供股 / 配發結果 )

4.中國3D數碼 (8078) 要賺窮人錢; 蕭若元一味向下炒大法 ( 轉自股市疑似莊家/經紀/幫莊蠱惑招奇文錄)

推荐的说：

1.月前宣布2供5，供股價是0.08元，願意參與供股的股民並不會多，因此，也會達到了「供乾」的目的。以上的這種供法，當然是有錢人用錢掟死窮人的招數：你沒錢參與供股，便輸了。但對於手頭有資金的投資者而言，反而是一個機會。

2.逾2億元市值的公司，手頭的現金值已經幾乎等於其市值了，再加上還有穩定的利潤，估計也會恢復派息，以做好形象，最重要的，還要實行供股，這種好股票，不賺上一倍的利潤，我是不會甘心的。

不推荐的说有向下炒疑點：

1) 本身渣住13億股的金利豐，何故在兩星期前0.08先付完錢供股(包銷左250M股)，要在0.06開始係咁沽落去？

2) 8079由2013年3月7日至2013年7月，由高位跌了九成，在此期間，金利豐不斷減持，直至7月24日配股(配股數量佔當時總股數19.98%，折讓13.46%)給了富通證券，在8月中，富通又將一半的貨俾返金利豐。

周顯無限創意的轉型 2014年12月12日

我是大約在一個月前買進「無限創意」(8079)，購入價是0.13元，一共購進了200萬股，由於它在早前宣布了2供5集資，而我也打算參與供股，所以，在供股之後，我將會有700萬股的position。
這公司是由我亦師亦友的蕭若元所擁有，前身叫「變靚D」，改了名字，皆因已經改變了主要業務，不再搞美容了。不過，現時它的主要業務，和美容無關，甚至也與「創意」無關。現時它的主要業務，是「放貴利」，正確的說法是：「財務公司」。
它的貴利業務做得很不錯，在截至6月底第一季，賺得了544萬元的利潤，在第二季，賺得了1,086萬元的利潤，換言之，它已經從一間虧蝕的美容機構，成功轉型成為一間賺錢的財務公司了。
相距起當日蕭若元叫我向債仔們大力推銷，向他的公司借錢，時間相距只不過是兩年不到而已，轉型之快，可想而知。
不過，在經過了股市的升跌洗禮，這公司的股權已經大為分散，如果從股價的角度去看，股權分散的股票，向上炒的動力便會減弱。要想把股權重新集中起來，最常用的方法，就是「供乾」。
因此，它在月前宣布2供5，供股價是0.08元，集資1.26億元。換言之，如果以現價位0.1元以上去作計算，一個股民持有市價總值2元的股票，他需要付出額外的5元，才能夠成功獲得所供的新股，即是俗語說的「妹仔大過主人婆」，相信願意參與供股的股民並不會多，因此，也會達到了「供乾」的目的。
以上的這種供法，當然是有錢人用錢掟死窮人的招數：你沒錢參與供股，便輸了。但對於手頭有資金的投資者而言，反而是一個機會。這便是我買進這股票，參與供股的目的。
事實上，因為現時的股價已經除了權，如果把潛在的供股權也計算在內(供股權將在下星期進行買賣)，我已經大約有了兩成的利潤了，不過，我當然不甘心於此，一隻逾2億元市值的公司，手頭的現金值已經幾乎等於其市值了，再加上還有穩定的利潤，估計也會恢復派息，以做好形象，最重要的，還要實行供股，這種好股票，不賺上一倍的利潤，我是不會甘心的。

股壇金田一

JAN 20TUE 2015

Discuss Forum

今日要同大家講解一下，8079 無限創意。剛在1月8日完成供股，集資1.3億。當時供股價0.08。
另外，最近11月出的中期業績顯示其純利有1086萬。
當大家以為，間公司淨係供股都收左1.3億(依家市值1億)，又賺緊錢，點解依家股價仲係咁插既？
遲下一定升上去...好...我買！

但是...這幾天，渣住最多貨的金利豐，竟然開始大手大手賣出，

1月12日在0.055~0.061區間：減持了36.8M股，當天成交量54M。

1月13日在0.055~0.057區間：減持了8.2M股，當天成交量16M。

1月14日在0.045~0.055區間：減持了65M股，當天成交量153M。

1月15日在0.042~0.050區間：增持了6.8M股，當天成交量46M。

1月16日在0.045~0.055區間：減持了80M股，當天成交量164M。

1月19日冇動作。

1月20日在0.044~0.048區間：減持了61.8M股，當天成交量119.5M。

向下炒疑點：

1) 本身渣住13億股的金利豐，何故在兩星期前0.08先付完錢供股(包銷左250M股)，要在0.06開始係咁沽落去？

2) 8079由2013年3月7日至2013年7月，由高位跌了九成，在此期間，金利豐不斷減持，直至7月24日配股(配股數量佔當時總股數19.98%，折讓13.46%)給了富通證券，在8月中，富通又將一半的貨俾返金利豐。

當然你可以說金利豐自己中伏，所以要蝕住走啦~又或者包銷商自己其實冇貨，只係其他有心人接左貨，以為有得炒，但突然財困，要蝕賣補倉。但係若果你假設佢要向下炒，若能夠沽到去0.02~0.03呢D水位，然後等公司配股(公司發新股票俾人買)，配返最多440M股，仲可以用最近五天平均價的八折，即係大約可能0.016~0.024，買返曬之前高價沽出去的股。假設最後平均佢沽出440M股@0.045，又最後配股拎返440M股@0.02。(0.045-0.02)X440M = 11M。一招向下炒的財技，淨收入1100萬。
同時間，又有一筆440MX0.02=880萬既錢，流返入自己的上市公司。

Tuesday, February 17, 2015

高鵬礦業 2212

高鵬礦業 2212
CCASS 25%
市值：4.4億

流通市值：1.1億

latest price

http://disclosuretracker.com/stockvisual/2212.hk

周顯

派錢出街之後再炒

2015年01月12日

聖誕節加上新年是香港的最長假期，在這段長假之前，股市市況例必淡靜，我的很多朋友和拍檔，均去了遊埠，連拍檔梅偉琛也飛到了新西蘭，我則留在香港，靜靜的寫作新書《理財密碼》。
新年過後，大家遊魂完畢，股市也漸漸回復了一點生氣，也接連有一些新股上市。「高鵬礦業」(2212)在上星期五新上市，是2015年的第一隻主板新股。
它是一隻礦業股，做的不是熱門的煤礦或油礦，而是大理石礦，礦場位於湖北省。換言之，它的業績好壞，和能源需求無關，近日的石油價格大跌，也不關它的事，反而是樓宇的供應量，包括了商業和住宅樓宇在內，以及人們對於裝修舊居的需求，才會影響到其業務的盛衰。
這公司的招股價是0.88元，集資額只有5,610萬元，是一隻小型的礦業股。申請時超額認購23.2倍，因此啟動了回撥機制，令到它的公開發售數目，增加至30%，也即是說，配售只有70%，而申請一手的散戶，中韱率是100%。
在上市當日的表現，它死守著招股價0.88元，最高是0.94元，最後以0.89元收市。至於成交量，則只有4,325萬股，只是總發售股份的一半而已。
對於這種走勢，我的看法是，它是在收貨。原因很簡單，它的總發售股數是8,800萬股，上星期五的成交額只有這數字的一半，而且是在窄幅上落，沒有高低波幅，無法吸引散戶入市，所以肯定不是在散貨。
既然不是散貨，那就很可能是在收貨了。前面說過，它是採用了人人有份的中籤率，所以等待那些只中一手的散戶，都沽清了貨之後，它便會有上升的動力。這個時間，幾天說不定，一頭半個月也說不定，視乎收貨的速度而定。
如果論到炒股技巧，給一些散戶拿到了股票，讓他們贏少少錢，雖然是派錢出街，但不失為一個很有效的股票宣傳。所以，當它們玩「回馬槍」，重新拾起鑊鏟去炒作時，往往有著更凌厲的升幅，所以，我認為，「高鵬礦業」是一隻值得注意的股票。
廣告一則：我的通識課程第一班已經開課，第二班現正招生，這課程的目的，就是讓人們可以輕輕鬆鬆的，快速地學會了世界上的最基本知識，這是造福社會的一種教育活動，所以收費特別便宜，不用二千元。

黃嘉俊

高鵬博再升兩三成（2212）2015/01/23 08:45:12

近排內地個市大升大跌，令港股大型股份好唔穩定，上落不定，家入手風險都唔低。反而本地的新股及半新股表現就相對出色，昨日就見到震昇工程（2277）

炒上超過三成，另外日成控股（3708）

近三日加埋就有成倍升幅。

呢排見到半新股陸續出現異動，另外一隻高鵬（2212）

，如果從走勢上睇係更加靚仔，屬於長升長有類型，上市10日，就日日Keep住上升，而且呢幾日上升幅度明顯逐漸加大，成交量亦跟住放大，好明顯係啟動訊號。

如果睇翻佢市值，震昇係7億，日成去到12億，而高鵬只得4億元左右，即使股價升上2元，高鵬個市值仲係最細。昨日高鵬一度高見1.51元，升上近兩成，照住家半新股個勢，再爆上兩三成都唔出奇。

標準資源 91

標準資源91

周顯 蘋果日報

投資一周：死揸標準資源

周顯
我是在《壹週Plus》的專欄，首先推介標準資源（091）這股票，後來在很多個專欄都推介過它。

我並不知道，究竟在本報「投資王」比賽中領先的那兩位讀者，是不是因為我的推介，才會下注買進此股，但我是第一個把它發掘出來的人，卻應該是錯不了的事實。

在標準資源大升後，《壹週刊》邀我拍攝一個視頻，去解釋其升因，但一來我並不喜歡視頻，二來在這個萬惡的資本主義社會，我不做沒有經濟效益的事情，因此，我推卻《壹週刊》的視頻邀請，卻把故事寫在這個有稿費收的專欄。

新歡似有大動作

標準資源的主要資產就是它的煤層氣業務。內地有很多煤層氣，也有從外國買進，標準資源煤層氣礦的特別之處在於它位處中原地區的安徽省，開採時運輸成本可減至最低，在這個最富裕地區的天然氣資源，是絕無僅有的。

第二個值得注意的細節，是它不但在國土資源局備了案，且還上報發改委，在以後按發改委通過之開發方案，開展開發生產工程。發改委的權力之大，人人皆知，這將會是中央政府表明將大力支持這項目。

日前，它宣佈有1.24億元的虧損，但股價不跌反升，皆因這些虧損，其實只是當年買進這個煤層氣項目時，所作出的撥備，並不是真金白銀的虧蝕。

如果日後證實了這個礦的估值，反而可以把新估值再加上去，就會變成巨額利潤。

簡單來說，這應是過百億元市值的股票，現時卻只有十多億元的市值，這就是我死持着它，一股都不肯沽出的理由。

至於我最新買進的股票則是富譽控股（8269），根據它的財技動作和股價走勢，相信很快就會有大動作出現，所以手上一定要買進儲備存貨，絕對不能錯失這個賺錢良機。

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